株式とJ-REITはどう違うの？　共通点や特徴、どちらに投資すべきか解説 | 全国の不動産投資・収益物件｜株式会社リタ不動産

株式は企業への出資権（企業の一部を所有しているのに近い）を証券にしたものである一方で、REITは不動産へ投資するファンドから利益を得る権利を小口化したものです。それぞれ異なる特徴がありますが、どちらも東京証券取引所に上場しているため「違いがよくわからない」という方も少なくありません。

今回の記事では株式・REITの特徴や共通点・相違点を紹介します。株式とREIT、どちらに投資するかを考えるうえでの参考にしてください。

株式は、企業が資金調達するために発行する証券の一種です。借入金と異なり、企業は株式で調達した資金を返済する必要がありません。株式の所有者は企業に出資する代わりに、実質的に企業の一部を所有しているのと同じ状態となります。

株式を所有すると、企業が実現した利益を「配当」という形で受け取ることが可能です。また、株式の保有比率に応じて、重要な議題に対して反対・賛成を投じる議決権が発生します。

株式には証券取引所でリアルタイムに売買できる「上場」の銘柄と「非上場（未上場）」の銘柄があります。上場していない株式は柔軟に売買できないため、個人投資家の場合「株式投資」というと「上場株式への投資」を指す場合が多いです。

J-REITは、多数の不動産へ分散投資するファンドへの出資権を小口化したものです。REITの一つ一つの証券を投資口といいます。J-REITの投資口を所有すると、ファンドの投資先である不動産を通じて獲得した賃料収入や売買益を受け取る権利が発生します。

J-REITでは「分配金」という形で、定期的に収益還元が受け取れます。J-REITのファンドは、税制上の優遇を受ける代わりに内部留保（利益を貯めておくこと）をしづらい仕組みとなっています。そのため、仕組み上は分配金を安定的に獲得しやすいのが特徴です。

単にREITという場合は、上場・非上場双方の銘柄がありますし、海外のREITもあります。J-REITはREITのうち、日本で運用されている上場銘柄です。個人投資家がREITの個別銘柄に投資する場合は、東証に上場しているJ-REITへ投資するケースが多いといえます。

*投資している間、定期的に受け取れる収入のこと。出所： ：J-REIT.jp｜ARES一般社団法人 不動産証券化協会、 日本経済新聞（J-REITのデータは2023年10月末、株式のデータは2023年12月5日時点）

投資先として検討する上で重要なJ-REITと株の相違点は、次の3つです。

それぞれについて、詳しく説明します。

1.投資対象の違い

J-REITと株式は、まず投資対象が異なります。株式の投資対象は、株式を発行して経営されている法人です。株式会社は、企業によってさまざまな事業内容が大きく異なるため、業種や詳細な事業内容を見て投資先を選ぶことになります。

一方で、J-REITの投資対象は不動産へ投資するファンド運用に特化した法人となります。そのため、どの銘柄を選んでも間接的に不動産へ投資することになります。銘柄によって投資する不動産に違いがあるので、ファンドの運用方針や所有する不動産を軸に銘柄を選びましょう。

2.インカムゲインの違い

J-REITでは、不動産投資を通じた収益を定期的に「分配金」で受け取ることが可能です。株式には、「配当」として利益還元を受ける権利がありますが、配当や内部留保に対する企業の裁量が大きいため、配当と利益水準が連動するとは限りません。

J-REITは、その期に配分できる利益の90％を分配金として払い出すルールとなっています。さらに、不動産投資の利益の源泉となる賃料収入は、企業業績と比べると景気などの影響を受けにくいといえます。そのため、J-REITを保有していると、株式の配当よりも潤沢で安定した分配金を受け取れる傾向にあります。

3.変動要因とリスクの違い

株価は、個別企業の業績や景気動向に大きく左右されます。業績変動、配当水準などの不確実性が高いため、一般にハイリスク・ハイリターンな投資先の一つです。J-REITも不動産投資の成績や景気動向の影響を受けますが、一方で、金利動向や債券市場の影響も受けやすいのが特徴です。

債券もまた、金利収入という形で安定したインカムゲインが期待できる商品なので、債券とREITを比較して投資する方も少なからずいます。金利上昇時には債券の魅力が相対的に高まり、REITの需要が減って値下がりしやすくなります。また、金利低下時にはREITが値上がりしやすくなるのです。

株式・J-REITはともにリアルタイムで価格が変化するため、価格変動リスクが比較的高い商品です。商品のJ-REITの分配金を着実に受け取れるという特徴は、本来は価格変動リスクを抑える要因として機能します。

しかし、J-REITは株式市場と比べて市場が小さい分、一時の需給要因で価格が変動するケースも少なくありません。投資するうえでは、J-REITにも相応の価格変動リスクが存在すると考えておいた方がよいでしょう。

株式とJ-REITのいずれか一方へ投資する場合、次のような考え方で自分に合った投資対象を選びましょう。

私たちリタ不動産は、全国の不動産投資・収益物件（投資物件・収益不動産）を取り扱う不動産会社です。社名の『リタ』は「利他の精神」「自利利他」から名付けられたもの。その背景には、自分の利益を最優先するのではなく、お客さまの利益を最優先としたサポートや提案を行うというスタンスがあります。
「お客さまの利益のために努力することが、自らの利益につながる」という考え方ですので、押し売りをはじめとしたこちら都合のアプローチは一切行っていません。

弊社の目的はお客さまの資産形成をお手伝いすることです。収益物件の売買を通じてお客さまのビジネスパートナーとして「常に誠実である」ことをお約束します。
不動産投資は長い目線で取り組まねばならない投資です。棟目の購入・売却から資産入れ替えの再購入まで末永くお付き合いするために、メリットのみならずリスクやデメリットもしっかりと告知します。
物件情報は精査したもののみ発信するほか、節税相談や金融機関のご紹介など、不動産投資を通じた資産形成をトータルサポート。お客さまが安心して不動産投資に取り組めるように尽力いたします。気になること、不安なことがあればいつでもお気軽にご相談ください。